Resum setmanal. 30 d’agost 08.

Setmana amb menys volum negociat en el que portem d’any, llevat de la setmana de maig en la que hi va haver el Memorial Day, i per tant, només hi va haver mercat 4 dies.

Després de les alces en els Índexs que hi va haver entre setmana, el divendres els mercats vàren girar-se a la baixa, tancant en negatiu.

• Nasdaq Composite: Cl. 2,367.52 Chg. -47.19 (-1.95%)
• Dow jones Industrial Average: Cl. 11,543.55 Chg. -84.51 (-0.73%)
• S&P 500: Cl. 1282.83 Chg. -9.37 (-0.73%)

Els Índexs sectorials continuen deteriorant-se. El Consumer Services ($DJUSCY), ens confirma la poca fortalesa que vàrem observar en el tancament de la setmana passada, i aquesta setmana tanca lleugerament per sota la MM30, caient 0.6 punts percentuals. El Consumer Goods (NC) l’acompanya en aquesta pèrdua de la MM30 caient un 1.84%. I és que el divendres, aquesta notícia (Stocks end lower on personal income data) va fer mal al mercat, i com era d’esperar, els serveis i els bens de consum n’han sortit malparats. Quant al Technology (TC), tot i estar aquestes tres darreres setmanes per sobre la MM30, no ha estat capaç de sobrepassar la línia de tendència baixista, i a primera vista, si no aconsegueix invertir la situació, sembla que s’encamina a la zona dels 525-530 punts (ha tancat en 565.23).

Així les coses, ens trobem amb un mercat on dels 10 Índexs principals, només el Health Care (HC) es troba per sobre la MM30. Situació d’alerta, doncs. El HC ha cedit un 1.75% aquesta setmana, i tots els corresponents subsectors han tancat en negatiu, amb l’afegit que el subsector Health Care Providers (HP) tanca per sota la MM30. Continuem centrant-nos doncs en els tres subíndexs que vàrem esmentar en l’anterior resum setmanal.

Repassem els stocks que hem comentat fins ara:

TRLG em té amb la mosca sota el nas. Tot i tancar a 27.15 (+3.86% setmanal), la primera red flag que hi trobem és el comportament del $DJUSNC. Tot i que el subíndex al que pertany ($DJUSCF) ha tancat amb una pujada del 2.43%, situant-se ben a tocar de la MM30, en ambdós casos estem sota la MM30. Això ho considerem motiu suficient per a desfer la posició o bé una part d’ella si els esmentats Índexs no es recuperen la propera setmana. L’stop, com ja he comentat, just per sota de 24. Si els índexs no recuperen, caldrà considerar la venda per sobre d’on ara hi tenim l’stop.

Un altre punt que no m’agrada és que ha trencat una base molt llarga i continua en un moviment lateral que per al meu gust, està durant massa. De moment, estem perdent el cost d’oportunitat en una acció que ens està responent malament al patró esperat i que cada setmana, ens va mostrant un deteriorament progressiu. És per això, que cal considerar alleugerar la posició abans fins i tot de que ens salti l’stop. No es tracta de tenir la raó, sino de buscar determinats patrons que ens donin un rati risc-benefici que ens sigui favorable. Saber veure quan cal sortir perquè ens hem equivocat és el que ens farà sobreviure en els mercats. Un guany del 100% no ens farà sobreviure. Segurament ens enmetzinarà si després no sabem detectar quan cometem un error en els nostres judicis.

KNSY. Setmana volàtil per a Kensey Nash. Després de marcar màxims en 38.15, ha caigut amb força fins a tocar la MM10. tanca la setmana amb un descens del 1.29%, a 36.0. El gràfic no ens mostra cap signe del que preocupar-nos, i si tanca per la zona o per sobre dels màxims marcats aquesta setmana, procedirem a pujar l’stop.

NPSP. Continua fent-ho molt bé. De fet, m’està sorprenent. Vaig donar l’entrada massa tard, i em cenyiré a l’entrada que vaig donar a l’hora d’analitzar el xart. En la caiguda sense compassió de l’any 2006, hi va haver un respir en la zona de 8-9$. Veurem si s’atura en aquesta zona. No sabem si s’aturarà i farà un moviment més o menys vertical, si s’aturarà i retrocedirà, o bé si no s’aturarà. No sabem res. Però creiem que cal vigilar atentament què farà aquesta setmana, sobretot si no s’ha entrat en ella immediatament després de trencar la base, i si és el cas, alleugerir posicions. A part de tenir l’RSI setmanal treient fum, que podria mantenir-se aquí tranquilament, no apreciem cap senyal més que ens preocupi. Si s’ha comprat abaix, cal estar ben tranquil. Si s’ha comprat en la zona de 7, no perdre la persectiva de la pujada que porta en el darrer mes i mig, no ser avariciós, i lock some profits. Tancament a 8.10$ (+9.02% setmanal). Si s´ha comprat a 7, portem gairebé un 16% de pujada en 5 dies. Si es ve de la zona de 6, estem amb un +33%~.

XTLB Em remeto al post anterior. Esperem a veure com respòn la propera setmana.

Bon cap de setmana.

PD. El proper dilluns dia 1 de setembre és el Labor Day i els mercats americans romandran tancats. En aquest enllaç hi trobareu el calendari de la SEC.

XTL Biopharmaceuticals Ltd. (XTLB)

StockCharts

   Una altra que ens està a punt de donar entrada. De fet ja ha superat els 4.39, però hi he posat un filtre una mica més amunt, per tal d’intentar reduir el risc de entrar en un fals trencament. Veurem com tanca avui. L’empresa està englobada dins del sector de les BT’s. En el volum, veiem que no hi ha un increment espectacular respecte a les setmanes anteriors, però tenint en compte que estem en agost i aquesta setmana ha estat de moment la setmana amb un volum de negociació més baix, doncs el volum que observem, si bé no és per a tirar cohets, tampoc és despreciable. Per cert, com ja he dit, en aquesta acció ja hi tinc posat el preu d’entrada si sobrepassa un nivell. Però també tinc en ment el preu de sortida per si es dóna el cas que el gràfic no es comporti tal i com espero que faci. Són dues passes que cal fer alhora sempre.

Una cosa més. Sobre les empreses que vaig comentant, el fet de que escrigui sobre elles en el meu blog no vol dir necessàriament que estigui dins.

editat 29 agost a les 22:18 pm

Doncs bé, finalment m’ha donat entrada. Xart actualitzat amb sessió tancada.

Resum setmanal. 23 d’agost 08.

Una setmana més, i vull començar analitzant els Índexs en els quals ens varem quedar en el resum setmanal anterior. Com podeu veure, feia esment de 4 Índexs, amb la incorporació del Consumer Services ($DJUSCY). Aquesta setmana, els Índexs de referència han tancat en negatiu, tot i que la sessió d’ahir divendres va atenuar el tancament en vermell. Repassem el tancament setmanal:

• Nasdaq Composite: Cl. 2,414.71 Chg. -37.81 (-1.54%)
• Dow jones Industrial Average: Cl. 11,628.06 Chg. -31.84 (-0.27%)
• S&P 500: Cl. 1292.20 Chg. -6.00 (-0.46%)

  Quant als Sectorials, al Consumer Services, poc li ha faltat per a fer un viatge d’anada i tornada en dues setmanes, ja que fins divendres, estava perdent la MM30 que va guanyar la setmana passada. No em mostra fortalesa, i per tant, el que faré serà monitoritzar-lo, però no entraré en la anàlisi dels subsectors que el componen ni a escanejar-los fins que no em mostri una mica de força per sobre de la MM30.

   El Consumer Goods ($DJUSNC) també s’ha passat mitja setmana ballant amb la MM30. Ha acabat cedint un 1.38%, però es manté per sobre del nivell on la vull veure. De fet, la debilitat mostrada en ambdós casos no hauria de sorprendre’ns, donat l’estat de l’economia familiar als Estats Units. El que dicta el sentit comú és que tard o aviat, acabaran perdent aquests nivells. Un botó d’aquesta debilitat és l’esmentada TRLG, que comentaré més endavant.

  El tercer sector, el Technology ($DJUSTC), ens mostra una situació en el xart similar a les dues anteriors. Més similar al CY que no pas al NC, ja que en ambdós casos, tot i estar per sobre la MM30, aquesta donant indicis de remontar nivells, i els dos Indexs jugant amb aquests nivells. En els dos casos, si marquem una línea de tendència baixista, encara no l’han trencat.

   Finalment, el ($DJUSHC), és l’Index amb millor comportament, i de fet, és l’únic Índex netament alcista. És per això que estic centrant els scans que estic duent a terme en aquest sector, i més concretament en tres subindexs: el Biotechnology (BT), el Medical Equipment (AM), i el Medical Supplies (MS), per aquest ordre. Com ja he comentat en algún post anterior, el BT, és el més volàtil, on hi ha més probabilitats de trobar-hi moviments violents, amb les dues cares de la moneda que això comporta. Els altres dos sectors, són sectors menys volàtils i que en mercats baixistes poden considerar-se sectors refugi.

Passem a analitzar les empreses esmentades fins ara. En primer lloc, tenim True Religion on ara per ara, si s’està a dins cal estar-hi molt alerta. Ja hem comentat com està l’Índex NC, però el subsector al què pertany, el Clothing ($DJUSCF) ha perdut la MM30 aquesta setmana. Quant a la acció, porta les darreres setmanes, després d’haver trencat la base en 24, en una lateralitat que em comença a preocupar. El RSI està perdent força. El mínim setmanal l’ha marcat en 25.31$. En un mercat alcista, probablement aquesta lateralitat hauria estat més breu, però el mercat i el sector en què està, no ens mostren prou fortalesa. mentres no canvïin les circumstàncies, ens hi mantenim, però amb un stop ben ajustat per sota de 24. Ara per ara, la sensació que em dóna és que hi ha més probabilitats de que retorni al rang anterior que no pas de que continui movent-se a l’alça.

NPS Pharmaceuticals ens confirma el trencament, i al estar englobada en les BT, segueix el guió més probable i és la que ens mostra moviments més violents. Alça setmanal del 4.65%, que no està malament, i tancament a 7.43$ lleugerament per sota del màxim de la setmana passada (7.46$) i del màxim marcat aquesta setmana (7.45$).

Finalment, KNSY està tenint un comportament molt bò. Aquesta setmana s’han vist més notícies positives, que no ens haurien de sorprendre del tot. I és que si la mateixa empresa no tant sols recompra accions amb els seus propis fons, sino que incrementa els fons destinats a realitzar aquesta recompra, serà per algún motiu. Em sembla que pot ser un bon valor refugi per als propers mesos, si comprem a preus raonables. Només ens cal tenir diners, temps i paciència. Vigilar la MM30, i entrar quant hi hagi arribat i en reboti. Per cert, aquesta setmana s’ha pogut comprar per sota de 33$. Recordem que el trencament estava lleugerament per sota de 32 -en els retrocessos, vull recordar que no sempre s’arribarà al nivell que es va trencar- . També vull recordar que ha tancat en 36.48$, arribant a marcar el divendres un màxim setmanal de 36.80$, i que els màxims dels darrers 10 anys estàn situats a un pas d’on ens trobem.

Bon cap de setmana.

Resum setmanal. Secció que es fa i es desfà. 15 Agost 08

Primer post d’aquesta sèrie, que serà setmanal i es publicarà les setmanes que cregui convenient. Alça! Vull dir que publicaré aquests posts les setmanes que vegi que hi ha alguna cosa a comentar. Si alguna setmana no es publica res sota aquest títol, serà perquè no hauré apreciat cap canvi digne d’esment, i que en general, la situació ve a ser la mateixa que en la setmana anterior.

Comencem amb la més espectacular. NPSP, ens ha donat entrada aquesta setmana, tal i com comentava que era probable que així fos. Si mireu el gràfic, veureu que la base que ha trencat és una base bastant llarga, una formació de 2 anys i escaig. I ara què ve? Doncs especulem amb el futur. Donat que ha tingut una pujada considerable durant les darreres setmanes, serà d’esperar que hi hagi recollida de beneficis per part dels qui vàren comprar més avall. Esperem que aquesta venda es dibuixi durant les properes setmanes, en forma de pullback a la zona que ens ha actuat de resistència (zona entre els 6.2-6.5$ aprox.). si es produeix aquest pullback, ens donarà una oportunitat per a incrementar posicions, si ho creiem convenient. I si s’opta per a comprar en aquest retrocés, cal saber que aquest, no sempre arriba a tocar la zona de suport. És a dir, és freqüent que després d’aquest tipus de trencaments hi hagi un retrocés degut a la sobrecompra, però no necessariament ha de tocar l’antiga resistència. Per tant si es vol fer una segona entrada i s’ajusta massa el preu, podriem quedar-nos fora del moviment.

Tant si es dóna el pullback com si no, la primera resistència que trobarem serà a 8$, que va actuar de suport el març i abril del 2006. És una R que ens queda lluny (en el temps), i per això no hauria de ser molt complicada de superar (llegeixi’s com que no hauríem de necessitar molt volum per a superar-la). Fins aquí NPSP. Continuaré monitoritzant-la.

Continuem amb KNSY, que si bé ha tancat setmanalment en negatiu, perdent un -0.75%, ha tancat per sobre dels 34$. A favor, a més dels punts esmentats en el correponent post, hi tenim el $DJUSAM, que si el poseu en setmanal i en un periode de 3 anys, veureu que ha tancat en màxims dels darrers 3 anys. Per contra, veiem l’RSI molt indecís, i em fa pensar que en les properes dues o tres setmanes decidirà quina direcció agafa el preu. El volum, en aquesta lateralitat recent, és decreixent, el qual ens assenyala manca de pressió venedora forta, i em fa pensar en que hi ha la possibilitat de que acabarà trencant a l’alça.

Finalment, quant als 10 Indexs Sectorials, aquesta setmana tenim un nou candidat al club dels que pugen sobre la MM30. I és que a més del Consumer Goods, el Health Care i el Technology, aquesta setmana hi hem d’afegir el Consumer Services ($DJUSCY). Veurem en les properes setmanes si aguanta la MM30. De moment el RSI està millorant (53.02) i la MM30 ha aturat la caiguda.

Bon cap de setmana.

Kensey Nash Corp.

StockCharts

 Es tracta d’una empresa que fabrica aparells mèdics. Index MEDICAL EQUIPMENT ($DJUSAM). Em decideixo a escriure sobre aquesta companyia, perquè a més d’haver trencat la resistència més immediata situada un pèl per sota dels 32, resistència amb un any i poc de durada, amb volum, està aguantant els màxims dels darrers 3 anys situats al voltant dels 34. El màxim dels darrers 10 anys està en 36.85$.

Consideracions tècniques apart, hi ha un afegit que em fa pensar que tindrà un bon comportament, si el mercat ho permet. I és que l’empresa està recomprant accions per un valor de 25M$, xifra que el passat 23 de juny va ampliar amb 10M$ més, segons aquesta notícia .

NPSP possible trencament.

 

 

 

A falta de confirmar-ho amb el tancament setmanal, podria ser que ens trobéssim davant un trencament d’una base maca.  Si bé m’agradaria veure més volum, per a sentir-me més còmode, podem veure que en les darreres setmanes sí que hi ha hagut un increment en el negociat, al trencar una base més recent que hi havia al voltant dels 4.5$. Després tenim la zona dels 6, que està menjant-se-la aquesta setmana -de moment-, i bé, pensant-hi una mica, el poc volum que ha necessitat per a traspassar aquesta zona pot ser degut a que les resistències en la zona de 6 són resistències més o menys antigues. Una és de l’octubre de l’any passat i l’altra de mitjans 2006. Enmig, hi ha un repunt que no va arribar a 6, i que igualment el considerem antic. Segurament molta de la gent que va comprar en aquests tres punts, ja ha capitulat i ha venut, després de mesos d’aburrida lateralitat. Esperarem doncs a final de setmana.

Per cert, el sector són les Biotecnològiques.

True Religion Apparel Inc.

Es tracta d’una empresa que l’englobem al $DJUSCF (Clothing & Accessories), index que està en el grup de Consumer Goods ($DJUSNC). En el post anterior en què comentava els 10 Indexs Sectorials, i en el què feia esment dels Indexs que es trobàven per sobre de la MM30, ja anomenava el DJUSNC. Mentres escric això, està pujant gairebé un 1% -l’índex-,  la MM30 està atenuant la davallada que dibuixava i l’RSI supera netament els 50, cosa que no va fer en els repuntaments anteriors.

Quant a TRLG, està marcant màxims històrics, ve d’una base de gairebé dos anys i mig, que la va trencar en superar els 24$. Com que ja ha fet el pullback, ja no dóna entrada. I tampoc hauriem entrat si haguessim estat a l’aguait del trencament dels 24.

Per què? Doncs perquè en aquell moment el seu Index estava en plena davallada. I com que volem eliminar el major nombre de riscos possibles, ens hauríem abstingut. Ja és prou arriscat aplicar aquest sistema quan els Indexs generals estan baixistes. Ara mateix, si es vol considerar una entrada, estaria bé esperar una correcció, amb un ull al seu index i un altre al RSI, i a esperar que hi hagués sort. Però cal ser conscients que una part del moviment ja està feta, i per tant, el rati risc/benefici ja no ens és tant favorable, amb la qual cosa, la hipotètica entrada hauria de ser amb una posició més petita de la que habitualment s’utilitzi.

Els 10 Indexs Sectorials. 1a setmana Agost 08.

Després de veure en el post anterior com està l’S&P500, desglossarem els indexs sectorials. Jo he optat per utilitzar els indexs del Dow, però es poden utilitzar altres indexs sectorials com els de l’AMEX o el mateix S&P. El que és important és tenir clara la situació de cada sector, més enllà de les preferències de cadascú sobre un Index o bé un altre.

Doncs bé, si volem obtenir una visió detallada del mercat, haurem de començar per donar un cop d’ull als 10 indexs sectorials següents:

1. Basic Materials     ($DJUSBM)
2. Consumer Goods     ($DJUSNC)
3. Consumer Services     ($DJUSCY)
4. Financials     ($DJUSFN)
5. Health Care     ($DJUSHC)
6. Industrials     ($DJUSIN)
7. Oil & Gas     ($DJUSEN)
8. Technology     ($USDJTC)
9. Telecommunications     ($DJUSTL)
10. Utilities     ($DJUSUT)

Després, cadascun d’aquests sectors, es compon de diverses categories i aquestes, sovint, de altres subcategories. En total, hi ha més de 150 indexs sectorials.

Si cliqueu en l’enllaç següent, se us obrirà un powerpoint on estic desglossant els indexs sectorials. (Cliqueu sobre ell amb el botó dret del ratolí si voleu obrir-lo en una finestra o pestanya nova) presentacio-indexs. Com veieu, està incomplert, però ja l’aniré fent a estones perdudes. De totes maneres, qui vulgui veure tots els sectors amb les seves categories i subcategories, que vagi a MarketWatch o a qualsevol altra pàgina financera i ho trobarà.

Repassant els indexs en setmanal i en gràfics de 3 anys, veurem que hi ha 3 dels 10 Indexs per sobre de la MM30. Aquests són:

• Consumer Goods, que l’ha arrabassat aquesta mateixa setmana, i caldrà veure si la aguanta o torna d’on venia (cliqueu sobre la imatge per ampliar-la)

• Health Care, que és l’Index on hi trobem el $DJUSBT en una de les seves subcategories

• Technology, on també veiem, com en les anteriors, que la MM30, tot i estar per sota del preu, continua en davallada. Aquí però, hi ha divergències que em criden l’atenció. En els dos mínims que ha marcat enguany, l’RSI ha millorat en el segon mínim, és a dir, la segona caiguda ha tingut menys força en relació al mercat. Ara el tenim per sobre de 50, però seria bo que si continues pujant l’Index i arribés a la zona de 625, l’RSI superés els màxims anteriors.

Amb tot això, cal estar molt alerta si s’opta per fer cas als Indexs sectorials. Ara mateix, seria més assenyat esperar rebots per entrar curt, com deia en el post anterior. tot i això, sóc del parer de què fins i tot en mercats baixistes trobarem empreses que tindran un bon comportament. Però hem de refinar i afinar la cerca.

Estat dels Indexs.

He estat mirant-me els indexs per damunt, i el cert és que aquesta setmana hem viscut un rebot que ha portat als Indexs més alcistes a dibuixar una posició més neta, mentres que altres Indexs estan trencant per dalt la MM30 o molt aprop de fer-ho, i n´hi ha que estan completament baixistes. 

Però abans vull que ens posem en perspectiva. És a dir, sabem que estem davant un mercat baixista, alguns fins i tot parlen d’un gran moviment baixista. Sabem també que estem en un període de crisi i de recessió, tot i que tècnicament encara no s´hagi confirmat. I que es tracta d’una crisi molt més complexa que les anteriors.  Donem-li una ullada al S&P 500 dels darrers 10 anys.

 

Doncs bé, que cadascú extregui les seves pròpies conclusions.  I amb aquest panorama, de què ens serveix fixar-nos en els Indexs Sectorials?

Doncs bé, si utilitzem el sistema des de la seva concepció més purista, el sistema ens diu que o bé hem d’estar fora, o bé és moment d’estar a l’aguait per obrir posicions curtes en els rebots.

Personalment, més enllà de si s’aplica aquest sistema d’especulació o no, la informació que obtenim fent un seguiment dels Indexs principals, els sectorials i les diverses categories i subcategories d’aquests, m’ajuda a obtenir una visió del mercat i sobretot, m’ajuda a construir-me el sentiment que el mercat em transmet.

De moment, el S&P 500 ens marca un rebot des dels mínims recents en els 1200~ , i veurem si ens mourem en un periode de certa lateralitat, al menys fins a les eleccions presidencials de Novembre. Bé, tot això només són elucubracions, que ves a saber en què es quedaran. El que si que em balla pel cap és mirar-me pautes estacionals. De memòria, em sembla que el primer any de legislatura, sol ser baixista, i el segon, històricament és el més baixista. Bé, no sé quin valor té això en la situació actual, perquè el sentiment general, com deia, és de que estem als inicis d’un moviment baixista. La qüestió és la de sempre: el temps.